Το κλείσιμο του Hormuz φέρνει μόνιμο πληθωρισμό και πείνα – Ο ρόλος «κλειδί» της Ρωσίας…
Η παγκόσμια οικονομία βρίσκεται υπό κατάρρευση — η προσπάθεια τροφοδότησης της ύφεσης με χρήματα δεν θα λειτουργήσει αυτή τη φορά.
Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει φτάσει σε νέο επίπεδο, με επιθέσεις σε υποδομές πετρελαίου και φυσικού αερίου.
Αυτό σημαίνει ότι οι τιμές της ενέργειας θα παραμείνουν υψηλές για αρκετούς μήνες, ίσως και περισσότερο από έναν χρόνο, μετά το άνοιγμα του Στενού του Hormuz.
Ωστόσο, πρόκειται για προσωρινό φαινόμενο. Αργά ή γρήγορα, οι τιμές του πετρελαίου θα μειωθούν, είτε λόγω επαναφοράς της προσφοράς είτε λόγω μείωσης της ζήτησης.
Σε αυτό το περιβάλλον, οι αναλυτές παρουσίαζαν δύο σενάρια για την οικονομική εξέλιξη των γεγονότων σε σχέση με τη Μέση Ανατολή.
Το βασικό σενάριο προέβλεπε ότι η οξεία φάση της σύγκρουσης θα τελείωνε μέσα σε λίγες εβδομάδες, χωρίς καταστροφή των υποδομών πετρελαίου και φυσικού αερίου.
Σε αυτή την περίπτωση, δεν θα υπήρχαν μακροπρόθεσμες οικονομικές συνέπειες, ούτε για τη Ρωσία ούτε για τον υπόλοιπο κόσμο.
Ωστόσο, η εξέλιξη των γεγονότων δείχνει ότι ακολουθήθηκε διαφορετικό σενάριο, το οποίο μπορούμε να θεωρήσουμε ως εναλλακτικό.
Η τελευταία φάση κλιμάκωσης ξεκίνησε την περασμένη εβδομάδα με την ισχυρή επίθεση του Ισραήλ στο κύριο κοίτασμα φυσικού αερίου του Ιράν, το South Pars.
Το Ιράν απάντησε με επιθέσεις σε υποδομές πετρελαίου και φυσικού αερίου συμμάχων των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένου του μεγαλύτερου εργοστασίου υγροποιημένου φυσικού αερίου στον κόσμο στο Κατάρ, που προμηθεύει περίπου το 20% της παγκόσμιας παραγωγής LNG.
Έτσι ξεκίνησε η καταστροφή των υποδομών πετρελαίου και φυσικού αερίου, καθιστώντας αδύνατη την ταχεία αποκατάσταση της παραγωγής ακόμη και μετά την οξεία φάση της αντιπαράθεσης και το άνοιγμα του Στενού του Hormuz.
Συνέπειες
Είναι πλέον σαφές ότι η σύγκρουση θα έχει μακροπρόθεσμες συνέπειες.
Πρώτον, ο πληθωρισμός θα επιταχυνθεί παγκοσμίως.
Αυτό δεν οφείλεται μόνο στις υψηλές τιμές της ενέργειας, οι οποίες αυξάνουν το κόστος όλων των αγαθών λόγω υψηλότερου κόστους εφοδιαστικής.
Οι χώρες του Κόλπου παράγουν επίσης σημαντικούς όγκους άλλων προϊόντων, όπως ορυκτά λιπάσματα, αλουμίνιο και βιομηχανικό ήλιο, απαραίτητο για την κατασκευή τσιπ.
Αυτά τα προϊόντα έχουν επίσης εξαφανιστεί από την αγορά, καθώς η μεταφορά τους γίνεται δια θαλάσσης.
Δεύτερον, οι αλυσίδες εφοδιασμού έχουν διαταραχθεί, όχι μόνο για τις εξαγωγές και εισαγωγές του Κόλπου, αλλά και για το εμπόριο μεταξύ Ευρώπης και Ασίας συνολικά.
Το Dubai λειτουργούσε ως σημαντικός εμπορικός κόμβος.
Ακόμη και αν η σύγκρουση τελείωνε αύριο, η αλυσίδα αυτή δεν θα ανακάμπτει άμεσα, καθώς οι υποδομές έχουν υποστεί πλήγμα.
Για τη Ρωσία, η διακοπή της εμπορευματικής κυκλοφορίας μέσω του Dubai θα αυξήσει τις τιμές πολλών εισαγόμενων αγαθών, ιδίως αυτοκινήτων και ανταλλακτικών.
Η αύξηση των τιμών της βενζίνης και του ντίζελ στην εγχώρια αγορά θα επηρεάσει επίσης τις τιμές των περισσότερων αγαθών.
Συνεπώς, οι πληθωριστικές συνέπειες είναι αναπόφευκτες.
Τρίτον, η μειωμένη προσφορά ορυκτών λιπασμάτων δεν θα οδηγήσει μόνο σε υψηλότερες τιμές γεωργικών προϊόντων, λόγω του υψηλότερου κόστους τους.
Η παραγωγή θα μειωθεί επίσης λόγω χαμηλότερων αποδόσεων σε περιοχές όπου η σπορά γίνεται χωρίς εφαρμογή λιπασμάτων.
Οι ελλείψεις τροφίμων θα επιδεινωθούν στις φτωχότερες χώρες, ενώ στις ανεπτυγμένες χώρες ο πληθωρισμός των τροφίμων θα αυξηθεί ταχύτερα, πλήττοντας κυρίως τα πιο ευάλωτα στρώματα του πληθυσμού.
Τέταρτον, οι υψηλές τιμές του πετρελαίου θα διαρκέσουν τουλάχιστον έξι μήνες, οδηγώντας σε μείωση της οικονομικής δραστηριότητας παγκοσμίως.
Η μείωση της παραγωγής θα ξεκινήσει από τις ενεργοβόρες βιομηχανίες και, εάν οι τιμές παραμείνουν υψηλές, θα εξαπλωθεί σε άλλους τομείς μέσω μείωσης της ζήτησης, αύξησης της ανεργίας και συνολικής μείωσης της αγοραστικής δύναμης.
Σκληρή ύφεση…
Πολλές χώρες θα εισέλθουν σε ύφεση, κυρίως η Ευρώπη και οι περισσότερες ασιατικές χώρες.
Από αυτές, ίσως μόνο η Κίνα είναι σχετικά καλά προετοιμασμένη για μια ενεργειακή κρίση, χάρη στα εκτεταμένα αποθέματα πετρελαίου της και στις συνεχείς προμήθειες από τη Ρωσία και το Ιράν.
Ωστόσο, μια παρατεταμένη περίοδος υψηλών τιμών πετρελαίου (άνω των έξι μηνών) θα έχει αρνητικές συνέπειες και για την Κίνα.
Ακόμη και οι Ηνωμένες Πολιτείες, παρά το γεγονός ότι είναι καθαρός εξαγωγέας ενέργειας, δεν είναι άτρωτες.
Παρά την παραγωγή μεγάλων ποσοτήτων υδρογονανθράκων, δεν διαθέτουν την ικανότητα να καλύψουν πλήρως τις εγχώριες ανάγκες σε πετρελαϊκά προϊόντα.
Όταν οι ελλείψεις καυσίμων οδηγήσουν στην επιβολή περιορισμών στις εξαγωγές, οι ΗΠΑ θα αντιμετωπίσουν επίσης σοβαρά προβλήματα.
Τη στιγμή της συγγραφής αυτού του κειμένου, η πλατφόρμα Polymarket εκτίμησε την πιθανότητα ύφεσης στις ΗΠΑ μέχρι το τέλος του 2026 στο 34% (η Polymarket είναι η μεγαλύτερη πλατφόρμα αποκεντρωμένης αγοράς προβλέψεων στον κόσμο, με αποδεδειγμένη καλή προγνωστική ισχύ).
Συνήθως, όταν ξεκινά μια ύφεση, οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες διοχετεύουν τεράστια ποσά ρευστότητας στην αγορά.
Όμως, με την επιτάχυνση του πληθωρισμού, αυτή η μέθοδος είναι πλέον ανεφάρμοστη, με αποτέλεσμα η έξοδος από την ύφεση να είναι μακρά και επώδυνη για πολλές χώρες.
H περίπτωση της Ρωσίας
Τι σημαίνουν όλα αυτά για τη Ρωσία; Όσο οι τιμές της ενέργειας παραμένουν υψηλές, ο προϋπολογισμός θα λαμβάνει σημαντικά «μη προγραμματισμένα» έσοδα.
Επιπλέον, η χώρα θα έχει επιπλέον έσοδα από την εξαγωγή ορυκτών λιπασμάτων και αλουμινίου.
Η βιομηχανία άνθρακα, που βρισκόταν σε σοβαρή παρακμή πριν από την κρίση στη Μέση Ανατολή, έχει τώρα την ευκαιρία να ανακτήσει προσωρινά την κερδοφορία της, καθώς η ζήτηση για άνθρακα στην Ασία αυξήθηκε κατακόρυφα.
Έτσι, η κρίση στη Μέση Ανατολή δεν συμβάλλει μόνο στον προϋπολογισμό της Ρωσίας, αλλά και στην οικονομική ανάπτυξη στο εσωτερικό της χώρας, τονώνοντας την εξωτερική ζήτηση για ορισμένα προϊόντα μας.
Ωστόσο, αυτά τα έσοδα και η ζήτηση θα είναι προσωρινά.
Όπως έχει ήδη αναφερθεί, οι τιμές της ενέργειας στα τρέχοντα επίπεδα (άνω των 100 δολαρίων ανά βαρέλι πετρελαίου Brent), εάν διατηρηθούν για αρκετό διάστημα, θα οδηγήσουν αναπόφευκτα σε μείωση της ζήτησης ενέργειας, ακόμη και αν δεν υπάρξει παγκόσμια ύφεση.
Η μείωση της ζήτησης μπορεί να χωριστεί σε τρεις κατηγορίες: βραχυπρόθεσμη, μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη.
Βραχυπρόθεσμες μειώσεις συμβαίνουν, για παράδειγμα, όταν οι άνθρωποι περιορίζουν τα περιττά ταξίδια με αυτοκίνητο σε περιόδους υψηλών τιμών πετρελαίου.
Τέτοιες μειώσεις αποκαθίστανται μόλις μειωθούν οι τιμές.
Ωστόσο, δεν θα ανακάμψει τόσο γρήγορα όλη η «χαμένη» ενεργειακή ζήτηση.
Δεν είναι εύκολο να επανεκκινήσει κανείς μια στάσιμη μονάδα παραγωγής, ειδικά αν μια εταιρεία έχει χρεοκοπήσει.
Έτσι, μεσοπρόθεσμα (περίπου σε ένα χρόνο), είναι πιθανό να δούμε σημαντική πτώση των τιμών του πετρελαίου λόγω συρρίκνωσης της ζήτησης.
Εάν το Στενό του Hormuz επαναλειτουργήσει μέχρι τότε και οι εγκαταστάσεις παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου των κρατών του Κόλπου τεθούν ξανά σε λειτουργία, οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να είναι ακόμη χαμηλότερες από ό,τι πριν από τη σύγκρουση.
Επιπλέον, μια παγκόσμια ύφεση, αν συμβεί, θα μειώσει τη ζήτηση για άλλες ρωσικές εξαγωγές, οδηγώντας σε συρρίκνωση της παραγωγής στους σχετικούς τομείς.
Και αν (αν και πρόκειται για απίθανο σενάριο) η περίοδος των υψηλών τιμών του πετρελαίου επεκταθεί ακόμη περισσότερο —περισσότερο από ένα χρόνο— τότε θα ξεκινήσει μια μακροπρόθεσμη μείωση της ζήτησης: θα γίνουν επενδύσεις σε εναλλακτικές πηγές και τεχνολογίες εξοικονόμησης ενέργειας, οι καταναλωτές θα στραφούν σε πιο οικονομικά αυτοκίνητα κ.λπ.
Η ζήτηση θα χαθεί μακροπρόθεσμα, πιθανόν και μόνιμα.
Έτσι, όσο μεγαλύτερη διάρκεια έχει η περίοδος υψηλών τιμών πετρελαίου, τόσο βαθύτερη και παρατεταμένη θα είναι η μείωση της ζήτησης μόλις τερματιστεί η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και αποκατασταθούν οι υποδομές πετρελαίου και φυσικού αερίου των κρατών του Κόλπου.
www.bankingnews.gr
Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει φτάσει σε νέο επίπεδο, με επιθέσεις σε υποδομές πετρελαίου και φυσικού αερίου.
Αυτό σημαίνει ότι οι τιμές της ενέργειας θα παραμείνουν υψηλές για αρκετούς μήνες, ίσως και περισσότερο από έναν χρόνο, μετά το άνοιγμα του Στενού του Hormuz.
Ωστόσο, πρόκειται για προσωρινό φαινόμενο. Αργά ή γρήγορα, οι τιμές του πετρελαίου θα μειωθούν, είτε λόγω επαναφοράς της προσφοράς είτε λόγω μείωσης της ζήτησης.
Σε αυτό το περιβάλλον, οι αναλυτές παρουσίαζαν δύο σενάρια για την οικονομική εξέλιξη των γεγονότων σε σχέση με τη Μέση Ανατολή.
Το βασικό σενάριο προέβλεπε ότι η οξεία φάση της σύγκρουσης θα τελείωνε μέσα σε λίγες εβδομάδες, χωρίς καταστροφή των υποδομών πετρελαίου και φυσικού αερίου.
Σε αυτή την περίπτωση, δεν θα υπήρχαν μακροπρόθεσμες οικονομικές συνέπειες, ούτε για τη Ρωσία ούτε για τον υπόλοιπο κόσμο.
Ωστόσο, η εξέλιξη των γεγονότων δείχνει ότι ακολουθήθηκε διαφορετικό σενάριο, το οποίο μπορούμε να θεωρήσουμε ως εναλλακτικό.
Η τελευταία φάση κλιμάκωσης ξεκίνησε την περασμένη εβδομάδα με την ισχυρή επίθεση του Ισραήλ στο κύριο κοίτασμα φυσικού αερίου του Ιράν, το South Pars.
Το Ιράν απάντησε με επιθέσεις σε υποδομές πετρελαίου και φυσικού αερίου συμμάχων των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένου του μεγαλύτερου εργοστασίου υγροποιημένου φυσικού αερίου στον κόσμο στο Κατάρ, που προμηθεύει περίπου το 20% της παγκόσμιας παραγωγής LNG.
Έτσι ξεκίνησε η καταστροφή των υποδομών πετρελαίου και φυσικού αερίου, καθιστώντας αδύνατη την ταχεία αποκατάσταση της παραγωγής ακόμη και μετά την οξεία φάση της αντιπαράθεσης και το άνοιγμα του Στενού του Hormuz.
Συνέπειες
Είναι πλέον σαφές ότι η σύγκρουση θα έχει μακροπρόθεσμες συνέπειες.
Πρώτον, ο πληθωρισμός θα επιταχυνθεί παγκοσμίως.
Αυτό δεν οφείλεται μόνο στις υψηλές τιμές της ενέργειας, οι οποίες αυξάνουν το κόστος όλων των αγαθών λόγω υψηλότερου κόστους εφοδιαστικής.
Οι χώρες του Κόλπου παράγουν επίσης σημαντικούς όγκους άλλων προϊόντων, όπως ορυκτά λιπάσματα, αλουμίνιο και βιομηχανικό ήλιο, απαραίτητο για την κατασκευή τσιπ.
Αυτά τα προϊόντα έχουν επίσης εξαφανιστεί από την αγορά, καθώς η μεταφορά τους γίνεται δια θαλάσσης.
Δεύτερον, οι αλυσίδες εφοδιασμού έχουν διαταραχθεί, όχι μόνο για τις εξαγωγές και εισαγωγές του Κόλπου, αλλά και για το εμπόριο μεταξύ Ευρώπης και Ασίας συνολικά.
Το Dubai λειτουργούσε ως σημαντικός εμπορικός κόμβος.
Ακόμη και αν η σύγκρουση τελείωνε αύριο, η αλυσίδα αυτή δεν θα ανακάμπτει άμεσα, καθώς οι υποδομές έχουν υποστεί πλήγμα.
Για τη Ρωσία, η διακοπή της εμπορευματικής κυκλοφορίας μέσω του Dubai θα αυξήσει τις τιμές πολλών εισαγόμενων αγαθών, ιδίως αυτοκινήτων και ανταλλακτικών.
Η αύξηση των τιμών της βενζίνης και του ντίζελ στην εγχώρια αγορά θα επηρεάσει επίσης τις τιμές των περισσότερων αγαθών.
Συνεπώς, οι πληθωριστικές συνέπειες είναι αναπόφευκτες.
Τρίτον, η μειωμένη προσφορά ορυκτών λιπασμάτων δεν θα οδηγήσει μόνο σε υψηλότερες τιμές γεωργικών προϊόντων, λόγω του υψηλότερου κόστους τους.
Η παραγωγή θα μειωθεί επίσης λόγω χαμηλότερων αποδόσεων σε περιοχές όπου η σπορά γίνεται χωρίς εφαρμογή λιπασμάτων.
Οι ελλείψεις τροφίμων θα επιδεινωθούν στις φτωχότερες χώρες, ενώ στις ανεπτυγμένες χώρες ο πληθωρισμός των τροφίμων θα αυξηθεί ταχύτερα, πλήττοντας κυρίως τα πιο ευάλωτα στρώματα του πληθυσμού.
Τέταρτον, οι υψηλές τιμές του πετρελαίου θα διαρκέσουν τουλάχιστον έξι μήνες, οδηγώντας σε μείωση της οικονομικής δραστηριότητας παγκοσμίως.
Η μείωση της παραγωγής θα ξεκινήσει από τις ενεργοβόρες βιομηχανίες και, εάν οι τιμές παραμείνουν υψηλές, θα εξαπλωθεί σε άλλους τομείς μέσω μείωσης της ζήτησης, αύξησης της ανεργίας και συνολικής μείωσης της αγοραστικής δύναμης.
Σκληρή ύφεση…
Πολλές χώρες θα εισέλθουν σε ύφεση, κυρίως η Ευρώπη και οι περισσότερες ασιατικές χώρες.
Από αυτές, ίσως μόνο η Κίνα είναι σχετικά καλά προετοιμασμένη για μια ενεργειακή κρίση, χάρη στα εκτεταμένα αποθέματα πετρελαίου της και στις συνεχείς προμήθειες από τη Ρωσία και το Ιράν.
Ωστόσο, μια παρατεταμένη περίοδος υψηλών τιμών πετρελαίου (άνω των έξι μηνών) θα έχει αρνητικές συνέπειες και για την Κίνα.
Ακόμη και οι Ηνωμένες Πολιτείες, παρά το γεγονός ότι είναι καθαρός εξαγωγέας ενέργειας, δεν είναι άτρωτες.
Παρά την παραγωγή μεγάλων ποσοτήτων υδρογονανθράκων, δεν διαθέτουν την ικανότητα να καλύψουν πλήρως τις εγχώριες ανάγκες σε πετρελαϊκά προϊόντα.
Όταν οι ελλείψεις καυσίμων οδηγήσουν στην επιβολή περιορισμών στις εξαγωγές, οι ΗΠΑ θα αντιμετωπίσουν επίσης σοβαρά προβλήματα.
Τη στιγμή της συγγραφής αυτού του κειμένου, η πλατφόρμα Polymarket εκτίμησε την πιθανότητα ύφεσης στις ΗΠΑ μέχρι το τέλος του 2026 στο 34% (η Polymarket είναι η μεγαλύτερη πλατφόρμα αποκεντρωμένης αγοράς προβλέψεων στον κόσμο, με αποδεδειγμένη καλή προγνωστική ισχύ).
Συνήθως, όταν ξεκινά μια ύφεση, οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες διοχετεύουν τεράστια ποσά ρευστότητας στην αγορά.
Όμως, με την επιτάχυνση του πληθωρισμού, αυτή η μέθοδος είναι πλέον ανεφάρμοστη, με αποτέλεσμα η έξοδος από την ύφεση να είναι μακρά και επώδυνη για πολλές χώρες.
H περίπτωση της Ρωσίας
Τι σημαίνουν όλα αυτά για τη Ρωσία; Όσο οι τιμές της ενέργειας παραμένουν υψηλές, ο προϋπολογισμός θα λαμβάνει σημαντικά «μη προγραμματισμένα» έσοδα.
Επιπλέον, η χώρα θα έχει επιπλέον έσοδα από την εξαγωγή ορυκτών λιπασμάτων και αλουμινίου.
Η βιομηχανία άνθρακα, που βρισκόταν σε σοβαρή παρακμή πριν από την κρίση στη Μέση Ανατολή, έχει τώρα την ευκαιρία να ανακτήσει προσωρινά την κερδοφορία της, καθώς η ζήτηση για άνθρακα στην Ασία αυξήθηκε κατακόρυφα.
Έτσι, η κρίση στη Μέση Ανατολή δεν συμβάλλει μόνο στον προϋπολογισμό της Ρωσίας, αλλά και στην οικονομική ανάπτυξη στο εσωτερικό της χώρας, τονώνοντας την εξωτερική ζήτηση για ορισμένα προϊόντα μας.
Ωστόσο, αυτά τα έσοδα και η ζήτηση θα είναι προσωρινά.
Όπως έχει ήδη αναφερθεί, οι τιμές της ενέργειας στα τρέχοντα επίπεδα (άνω των 100 δολαρίων ανά βαρέλι πετρελαίου Brent), εάν διατηρηθούν για αρκετό διάστημα, θα οδηγήσουν αναπόφευκτα σε μείωση της ζήτησης ενέργειας, ακόμη και αν δεν υπάρξει παγκόσμια ύφεση.
Η μείωση της ζήτησης μπορεί να χωριστεί σε τρεις κατηγορίες: βραχυπρόθεσμη, μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη.
Βραχυπρόθεσμες μειώσεις συμβαίνουν, για παράδειγμα, όταν οι άνθρωποι περιορίζουν τα περιττά ταξίδια με αυτοκίνητο σε περιόδους υψηλών τιμών πετρελαίου.
Τέτοιες μειώσεις αποκαθίστανται μόλις μειωθούν οι τιμές.
Ωστόσο, δεν θα ανακάμψει τόσο γρήγορα όλη η «χαμένη» ενεργειακή ζήτηση.
Δεν είναι εύκολο να επανεκκινήσει κανείς μια στάσιμη μονάδα παραγωγής, ειδικά αν μια εταιρεία έχει χρεοκοπήσει.
Έτσι, μεσοπρόθεσμα (περίπου σε ένα χρόνο), είναι πιθανό να δούμε σημαντική πτώση των τιμών του πετρελαίου λόγω συρρίκνωσης της ζήτησης.
Εάν το Στενό του Hormuz επαναλειτουργήσει μέχρι τότε και οι εγκαταστάσεις παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου των κρατών του Κόλπου τεθούν ξανά σε λειτουργία, οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να είναι ακόμη χαμηλότερες από ό,τι πριν από τη σύγκρουση.
Επιπλέον, μια παγκόσμια ύφεση, αν συμβεί, θα μειώσει τη ζήτηση για άλλες ρωσικές εξαγωγές, οδηγώντας σε συρρίκνωση της παραγωγής στους σχετικούς τομείς.
Και αν (αν και πρόκειται για απίθανο σενάριο) η περίοδος των υψηλών τιμών του πετρελαίου επεκταθεί ακόμη περισσότερο —περισσότερο από ένα χρόνο— τότε θα ξεκινήσει μια μακροπρόθεσμη μείωση της ζήτησης: θα γίνουν επενδύσεις σε εναλλακτικές πηγές και τεχνολογίες εξοικονόμησης ενέργειας, οι καταναλωτές θα στραφούν σε πιο οικονομικά αυτοκίνητα κ.λπ.
Η ζήτηση θα χαθεί μακροπρόθεσμα, πιθανόν και μόνιμα.
Έτσι, όσο μεγαλύτερη διάρκεια έχει η περίοδος υψηλών τιμών πετρελαίου, τόσο βαθύτερη και παρατεταμένη θα είναι η μείωση της ζήτησης μόλις τερματιστεί η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και αποκατασταθούν οι υποδομές πετρελαίου και φυσικού αερίου των κρατών του Κόλπου.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών